Аңдатпа
В статье исследуется влияние цифровизации платежной системы Республики Казахстан на структуру денежного обращения и уровень рыночной концентрации. Особое внимание уделено выявлению и количественной оценке взаимосвязи между ростом безналичных операций и структурными изменениями в платежной системе, обусловленными пандемией 2020 года и внедрением Системы мгновенных платежей в 2022 году. Методологическую основу исследования составляют методы эконометрического анализа временных рядов, включая тест Дики–Фуллера, тест причинности Грейнджера и тест Чоу, а также показатели рыночной концентрации (CR3 и индекс Херфиндаля–Хиршмана). Результаты исследования выявили статистически значимую отрицательную зависимость между ростом безналичных операций и снижением соотношения M0/M1. Установлен структурный сдвиг, отражающий трансформацию параметров денежного обращения после 2020 года. Расчёты показателей концентрации подтвердили высокий уровень рыночной концентрации в сегменте мобильных платежей. Полученные эмпирические результаты свидетельствуют о формировании новой модели денежного обращения, в рамках которой цифровые платежные инструменты выступают ключевым фактором изменения макрофинансовых параметров. Практическая значимость исследования определяется возможностью использования его результатов при разработке регуляторных мер, направленных на повышение устойчивости платежной системы и обеспечение конкурентного равновесия. The article examines the impact of the digitalization of the payment system of the Republic of Kazakhstan on the structure of money circulation and the level of market concentration. Particular attention is paid to identifying and quantitatively assessing the relationship between the growth of cashless transactions and structural changes in the payment system associated with the 2020 pandemic and the introduction of the Instant Payment System in 2022. The methodological framework of the study is based on econometric analysis of time series, including the Dickey–Fuller test, the Granger causality test, and the Chow test, as well as market concentration indicators (CR3 and the Herfindahl–Hirschman Index). The results reveal a statistically significant negative relationship between the growth of cashless transactions and the decline in the M0/M1 ratio. A structural break characterizing the transformation of money circulation parameters after 2020 is identified. Calculations of concentration indicators confirm a high level of market concentration in the mobile payments segment. The empirical findings indicate the emergence of a new model of money circulation in which digital payment instruments act as a key driver of changes in macro-financial parameters. The practical significance of the study lies in the applicability of its results for developing regulatory measures aimed at enhancing the stability of the payment system and ensuring competitive balance.